中国银行落地"算力贷"：AI产业融资新解法，信贷评估从资产转向算力消耗

2026年8月18日，据每日经济新闻报道，多家中国银行已落地"算力贷"产品，AI产业融资迎来新解法。广东近日落地的"算力Token贷"将词元（Token）消耗量、算力业务数据等纳入银行信贷评估体系，信贷评估锚点从传统的资产抵押转向算力消耗和AI业务数据。这意味着AI企业不再需要传统的厂房、设备等物理资产作为抵押，而是以算力使用量和AI业务收入作为信用基础获得贷款。

算力贷的出现标志着AI算力"金融化"进程进入银行信贷阶段。此前AI算力金融化已在多个层面展开：英伟达联合华尔街六大金融机构筹建5000亿美元AI基建融资平台将算力视为可融资资产类别，CME推出算力期货将算力升级为可对冲可投机的衍生品，OpenAI拉英伟达担保6740亿贷款用于数据中心建设。中国路径则通过银行"算力贷"切入——将算力消耗数据作为信用评估核心，开辟了AI企业融资的新模式。

算力贷的深层意义在于，它将AI算力从"成本项"转变为"信用资产"。此前AI企业的最大融资困境是缺乏传统抵押物——算力投入转化为模型能力后难以量化为银行可认可的资产。算力贷通过将Token消耗量、API调用量、模型推理收入等数据纳入信贷评估，实质上将AI企业的"算力使用记录"等同于制造业的"产能"或零售业的"流水"。这对中国AI创业公司尤其重要——DeepSeek、智谱、月之暗面等公司虽然估值高但缺乏传统资产，算力贷为它们提供了除股权融资外的债务融资渠道。但风险也需关注：算力消耗数据是否可验证、AI企业收入是否可持续、算力技术迭代是否会导致已投入算力迅速贬值，都是银行需要评估的新课题。