英伟达Q2营收962亿美元同比翻倍：数据中心890亿，Vera Rubin全面量产，下季料首破千亿

2026年8月27日，英伟达发布2027财年第二季度财报，数据全面超出市场预期。第二季度营收962.21亿美元，同比增长106%、环比增长18%，超过分析师平均预期的922亿美元。GAAP净利润596.88亿美元，同比增长126%、环比增长2%。GAAP毛利率75.0%。这是英伟达连续第四个季度营收同比翻倍以上增长。

数据中心业务是绝对的增长引擎——第二季度数据中心收入890.23亿美元，同比增长117%、环比增长18%，占总营收比重超92%，远超市场预期的858.6亿美元。数据中心收入中，来自超大规模云服务商的收入487亿美元同比增长102%，来自AI云、工业及企业客户的收入403亿美元同比增长138%——后者增速更快，显示AI算力需求正从大型云厂商向更广泛的产业领域扩散。边缘计算业务贡献72亿美元，环比增长13%、同比增长27%。Vera Rubin已全面投入生产，机架已在CoreWeave、谷歌云、微软Azure、甲骨文和Nebius等合作伙伴处运行。

最引人注目的是英伟达首次提前一年给出营收指引——预计2028财年营收同比增长70%。这在英伟达历史上前所未有，通常英伟达只给下季度指引。提前给一年指引通常意味着管理层对未来需求有极高信心。黄仁勋表示："AI到达了拐点，它正在做有用的工作。它的token是有效益的、有利润的。现在，计算即收入。"这一表态标志着AI产业从"烧钱建基础设施"阶段进入"基础设施产生收入"阶段。财报发布前英伟达曾连跌7天，市场对AI需求可持续性存在顾虑，但财报数据打消了疑虑——盘后涨超4%。同时英伟达也透露存储供应限制带来一定影响，与SK海力士建立多年技术合作确保HBM供应。英伟达CFO评论指出，AI推理需求正在加速，Vera Rubin平台的推理能力（包括Groq 3 LPX）将推动下一波增长。